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好意思股作风大变局！

亚马逊股价九连跌。周四投入时代性熊市，成为Mag7（好意思股七巨头）中第二家跌入熊市的公司后，周五赓续下挫。是首家投入熊市的Mag7成员。而据券商中国记者统计，本年以来，Mag7市值挥发了约1.51万亿好意思元（折合东谈主民币约10.4万亿元）。

与此同期，有报谈指出，近日，瑞银集团和高盛接踵向好意思国证券来往委员会（SEC）递交了适度2025年12月31日的第四季度抓仓证明（13F），阐清醒示，两家机构对多只好意思股科技巨头进行了大手笔减仓。其中，瑞银集团减抓了1004.2万股，减抓幅度达11.47%。

这背后到底发生了什么？

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超10万亿“大靡烂”

周五，股价收于198.79好意思元/股，较近期高点着落超23%。大型科技股多量着落，苹果、英伟达跌超2%，脸书跌超1%。万得好意思国科技七巨头指数着落1.31%。

本年以来，Mag7杀跌惨重。微软是首家投入熊市的Mag7成员，股价于1月29日跌入熊市。适度周五收盘，微软股价较近期高点着落27.8%。Meta可能成为下一个跌入熊市的Mag7成员，适度周五收盘，米兰app官网版较前年高点累跌19.6%，距离熊市的20%跌幅门槛仅差0.4%。

据券商中国记者统计，本年以来，Mag7市值都出现了权臣责骂，总市值挥发约1.51万亿好意思元。

此外，近日，瑞银集团和高盛接踵向好意思国证券来往委员会（SEC）递交了适度2025年12月31日的第四季度抓仓证明（13F），阐清醒示，两家机构均对多只好意思股科技巨头进行了大手笔减抓。

数据显现，前年四季度，幸运8app瑞银集团减抓了1004.2万股英伟达，减抓幅度达11.47%；减抓微软232万股，减抓幅度为7.64%；减抓526.7万股，减抓幅度为10.57%；减抓亚马逊165.8万股，减抓幅度为4.57%；减抓谷歌220万股，减抓幅度为9.05%。瑞银集团还对好意思光科技、甲骨文、AMD、西部数据等科技股也进行了不同流程减抓。

高盛亦减抓了319.7万股微软，减抓幅度为5.86%；减抓247万股特斯拉，减抓幅度为8.27%；减抓343.3万股博通，减抓幅度为9.33%；减抓241.4万股META，减抓幅度为13.51%。

发生了什么？

其实，还有一个有兴致的征象，在Mag7杀跌的同期，A股商场亦有访佛的变化。比如最近几年涨幅宽广的大型股农业银行，从最高点着落已近24%；工商银行股价亦由8.25元/股跌至7.11元/股。也等于说，环球商场的投资作风可能正在发生变化。

促使这些变化发生的原因，一方面可能相比具体，比如投资者对科技巨头AI开销能否带来填塞投资答复信心不及，老本开销水平的提升可能导致其本年解放现款流转为负值等。另一方面可能也与环球全体的流动性和宏不雅经济神情关系。

昨晚，好意思国隔夜逆回购回落至3.77亿好意思元的极低水平，这意味着好意思国短期流动性商场基本也曾短缺。与此同期，固然昨晚谈指和标普都反弹，但好意思国杠杆贷款指数仍出现了回落，显现去杠杆的意愿依然相比热烈。

A股节前终末一个来往常，好意思元流动性风险溢出再度影响了亚太商场的推崇。关于好意思元偏激流动性变化，广发证券以为，商场对沃什提名好意思联储主席的订价不及，其骨子是从“央行扩表供给流动性”转向“监管松捆开释私东谈主信用”的范式切换，它给好意思元信用、新兴商场流动性判断带来了新的不细则性。好意思元可能会从2025年的单边走弱，变为2026年的预期多重迭加下的波动加大，以及降息周期终了后的建设，好意思元流动性对钞票的蜜月期可能在成色上会逐步变化。